Bundesbank, artan faiz oranlarının tahvil varlıklarını devalüe etmesi nedeniyle geçen yıl 1979’dan bu yana ilk kez zarar etti.
Geçen yılki 172 milyon avroluk zarar, risk karşılıkları ile dengelenirken, Bundesbank raporu, faiz oranlarının yükselmeye devam etmesi ve olağan dışı yüksek enflasyonun bilançodaki tahvillerin değerini düşürmesi nedeniyle kaybın önümüzdeki yıllarda daha da artacağını tahmin ediyordu.
Geçen yılki kaybın Bundesbank’ın 1979’dan bu yana ilk kaybı olması dikkat çekici.
Bundesbank Başkanı Joachim Nagel, Frankfurt’ta düzenlediği basın toplantısında bankanın 2022 raporunu kamuoyuna sundu.
Nagel, geçen yılki israfın ve bankanın önümüzdeki yıllardaki faizlerindeki iyileşmenin, son birkaç yılın olağanüstü genişletici para politikasının sonucu olduğunu söyledi.
“Fiyat istikrarını zamanında sağlamak için artık sıkı bir para politikası gerekiyor.” diyen Nagel, bu bilanço yükleri içerse bile bunu yapmak zorunda olduklarını ve üstesinden gelebileceklerine işaret etti.
Nagel, 19 Ekim 2022’de Bundesbank’ın artan faiz oranları nedeniyle zararla karşı karşıya kalabileceğini ancak yıllardır oluşturdukları risk provizyonlarının şimdilik bu zararı karşılayabilecek durumda olduğunu söyledi.
2010 ile 2019 ortası arasında Bundesbank, karından federal bütçeye yaklaşık 25 milyar avro aktardı. Geçen yıl söz konusu kayıpla birlikte Almanya’nın federal bütçesinde gelir kaybı yaşanacak.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Euro ülkelerinin ulusal merkez bankaları, ekonomiyi canlandırmak ve Kovid-19 salgınının ekonomi üzerindeki etkilerini hafifletmek için son yıllarda milyarlarca dolarlık tahvil alım programları başlattı.
Ancak, banka bilançolarındaki yüksek tahvil stokları şu anda yalnızca düşük faiz oranları sağlarken, merkez bankaları artık faiz oranlarındaki dönüşün bir parçası olarak mevduatlar için finansal kuruluşlara yeniden daha yüksek faiz oranları ödemek zorunda kalıyor.
Ortada, Bundesbank’ın net faiz geliri, Fed’in faiz artırımlarının Avrupa Merkez Bankası’ndan önce başlaması nedeniyle ABD’deki yüksek getirilerden de etkilendi.
ECB ana faiz oranlarını birkaç ayda 5 kat artırırken, finans piyasalarında belirleyici olan mevduat faizi şu anda yüzde 2,5 seviyesinde.
Mart ortasındaki faiz toplantısı için ECB lideri Christine Lagarde, son dönemdeki yüzde 8,6’lık enflasyon oranını dikkate alarak 50 baz puanlık artış öngördü.
